Guida alle operazioni di mercato della Banca d'Inghilterra: i nostri strumenti

Jun 01, 2024

Questa sezione della Guida fornisce maggiori dettagli sulle operazioni e sugli strumenti a livello di mercato che utilizziamo per raggiungere i nostri obiettivi di politica monetaria e stabilità finanziaria. Copre inoltre le modalità con cui le imprese possono richiedere l'accesso e farne uso. Il nostro approccio "aperto al business" significa che laddove le aziende idonee soddisfano le nostre condizioni di soglia di vigilanza e dispongono di garanzie collaterali adeguate, possono sottoscrivere e utilizzare le nostre strutture.

La prontezza operativa e la resilienza rappresentano per noi un’area di grande importanza. Ad esempio, la PRA emana linee guida e regole per le aziende da essa regolamentate in merito. Nell’ambito del nostro ruolo nei mercati, svolgiamo il nostro lavoro per garantire di essere operativi e resilienti. Conduciamo test regolari su una serie di diverse attività di mercato, su base continuativa.

Quando prestiamo alle imprese corriamo naturalmente dei rischi. Per proteggere il denaro pubblico, gestiamo tale rischio in tre modi:

Rispetto a molte banche centrali, l’accesso alle nostre operazioni è aperto a un insieme relativamente ampio di società finanziarie idonee. I nostri criteri di ammissibilità si applicano in base al tipo di azienda.

Valutiamo se un particolare gruppo di imprese debba essere idoneo a partecipare sulla base di una serie di considerazioni chiave. Questi includono:

Se riteniamo che una categoria di aziende possa beneficiare dell'accesso alle strutture della Banca, allora tutte le aziende all'interno di quella categoria potranno presentare domanda. Tuttavia, solo se soddisfano individualmente le condizioni soglia per l'autorizzazione della Prudential Regulatory Authority (PRA) (o un test comparabile in cui le aziende non sono regolamentate dalla PRA) e i requisiti operativi e di altro tipo stabiliti nei nostri Termini e condizioni e Procedure operative.

La partecipazione alle nostre operazioni è generalmente volontaria e le aziende idonee possono scegliere a quali operazioni iscriversi. L'unica eccezione è se un'impresa partecipa direttamente al regolamento dei sistemi di pagamento e regolamento titoli di valore elevato in sterline "CHAPS" o "CREST". Le imprese ammissibili che soddisfano questo criterio devono detenere un conto di riserva. Questi sono normalmente abbinati all’accesso alla nostra Operational Standing Facility (OSF), che è uno strumento chiave per la gestione dei saldi delle riserve su base infragiornaliera. Ciò è necessario per garantire che la partecipazione a CHAPS e CREST possa avvenire in sicurezza.

Acquisti e vendite di asset della banca APF

Conti di riserva

Strutture permanenti operative

Possibilità di sconti sulle finestre

Repo a lungo termine indicizzato

Repo a breve termine

Repo a termine contingente (se attivato)

Strutture non in sterline

Strumento alternativo di liquidità

Banche/società di costruzione

SÌ

SÌ

SÌ

SÌ

SÌ

SÌ

SÌ

SÌ

sì (solo banche non fruttifere)

Broker-commercianti

SÌ

SÌ

SÌ

SÌ

SÌ

SÌ

SÌ

SÌ

NO

Controparti centrali

NO

SÌ

SÌ

SÌ

NO

NO

NO

NO

NO

Depositari centrali internazionali di titoli

NO

SÌ

SÌ

NO

NO

NO

NO

NO

NO

La partecipazione è inoltre soggetta a una serie di requisiti legali e operativi. Ad esempio, se un'azienda fa parte di una struttura giuridica di gruppo più ampia, potremmo chiedere una garanzia a un'altra azienda all'interno di quel gruppo.

Ci aspettiamo inoltre che i partecipanti ci forniscano informazioni sufficienti per gestire i rischi in modo efficace. Inoltre, chiediamo a tutti i partecipanti di agire in modo coerente con il nostro obiettivo di realizzare mercati della sterlina competitivi ed equi. Ciò può comportare, tra le altre cose, il contributo al nostro lavoro di market intelligence.

Quando prestiamo tramite le nostre strutture, richiediamo in cambio una garanzia. La garanzia deve essere di qualità e quantità sufficienti a proteggere il nostro bilancio da qualsiasi rischio che una controparte non riesca a rimborsare quanto dovuto. Se ciò accade, possiamo vendere o trattenere la garanzia per coprire la nostra perdita.

La garanzia che chiediamo varia in termini di qualità e non tutte le garanzie sono idonee per tutte le strutture che offriamo.