Nvidia pone le basi per l'IPO di Arm per cavalcare AI Wave

Aug 12, 2023

(Bloomberg) - I tempi per il ritorno di Arm Ltd. sui mercati pubblici non potrebbero essere migliori.

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Wall Street sta svenendo per i risultati trimestrali di successo di Nvidia Corp., gli investitori si stanno riversando su tutto ciò che è connesso all'intelligenza artificiale e i gestori finanziari chiedono a gran voce di mettere i soldi al lavoro dopo che il mercato IPO si è prosciugato per più di 18 mesi.

La chiave per l’azienda sostenuta da Softbank Group Corp. è convincere gli investitori che la sua visione di essere un attore nel campo dell’intelligenza artificiale può guidare la crescita dopo che le vendite sono rimaste stagnanti con l’industria dei semiconduttori che lavora con un eccesso di chip.

Il progettista di chip ha menzionato l’intelligenza artificiale circa 50 volte in un documento in cui esponeva le sue ambizioni di essere al centro della transizione verso un mondo sempre più dipendente dall’intelligenza artificiale e dall’apprendimento automatico. Ciò è avvenuto prima di un’offerta pubblica iniziale prevista per il mese prossimo, con l’intenzione di incontrare gli investitori in un roadshow dopo il Labor Day.

Anche se il rally di giovedì alimentato da Nvidia è stato di breve durata, quest'anno la società è cresciuta di oltre il 220% avendo aggiunto più di 800 miliardi di dollari in valore di mercato. Ciò è in parte dovuto al fatto che Nvidia è l'azienda meglio posizionata per beneficiare di una transizione all'intelligenza artificiale, qualcosa a cui Arm sta cercando di attingere dato che il produttore di chip con sede in California è tra le sue centinaia di clienti.

"Sono sicuro che Arm stamattina esulta per l'ottimo trimestre di Nvidia, sono sicuro che questo rende le cose molto più facili per loro", ha affermato Chris Smith, portfolio manager di Antero Peak Group di Artisan Partners, che supervisiona più di $ 3 miliardi. Detto questo, “l’esposizione effettiva all’intelligenza artificiale è molto, molto più bassa per Arm” e colleghi rispetto a Nvidia, ha detto al telefono.

Il mercato dei semiconduttori è cresciuto enormemente dal 2016, quando SoftBank ha acquistato la società per 32 miliardi di dollari, ha sottolineato Smith. L’azienda ha confermato nella sua dichiarazione di questa settimana di aver riacquistato una partecipazione del 25% in Arm dal suo Vision Fund per 16,1 miliardi di dollari, valutando la società oltre 64 miliardi di dollari.

Ciò pone le basi per Arm per rompere il congelamento delle IPO negli Stati Uniti mentre parla delle prospettive per l’intelligenza artificiale, cercando al contempo di beneficiare dei guadagni dell’anno per molti dei suoi clienti. Dall’inizio dell’anno, l’indice dei semiconduttori della Borsa di Filadelfia ha registrato un rally del 37%, più del doppio dei guadagni del più ampio benchmark di mercato S&P 500.

Per saperne di più: Arm vuole cavalcare l’onda dell’intelligenza artificiale, ma la Cina rappresenta un rischio chiave: conclusioni

I mercati hanno incoraggiato le aziende esposte all’intelligenza artificiale da quando ChatGPT ha preso d’assalto il mondo alla fine dello scorso anno. Aziende più piccole come Super Micro Computer Inc., C3.ai Inc. e Palantir Technologies Inc. hanno più che raddoppiato il loro valore di mercato quest'anno.

Quest’anno sono stati raccolti solo 14,4 miliardi di dollari tramite IPO sulle borse statunitensi, un calo rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso e un crollo del 94% rispetto all’anno record del 2021, secondo i dati compilati da Bloomberg. Questo spinge ad intervenire per contribuire a spezzare una siccità che ha tenuto le aziende in disparte in attesa di un ambiente più attraente.

"Se c'è una società per la quale si aprirà il mercato IPO, Arm sembra essere quel tipo di società", ha detto Steve Sosnick, capo stratega di Interactive Brokers, in un'intervista telefonica. "Se non siamo al massimo dell'entusiasmo per l'intelligenza artificiale, probabilmente siamo abbastanza vicini ad esso, e questo è sicuramente un momento vantaggioso se stai cercando di commercializzare un'IPO che possa plausibilmente dire di essere in sintonia con l'intelligenza artificiale."

La scarsità di IPO quest'anno non è stata allineata con i più ampi fondamentali di mercato poveri che hanno colpito il sentiment nel 2022. I principali benchmark azionari, nonostante un pullback questo mese, sono tornati ai livelli visti nell'aprile 2022, mentre l'indicatore della paura VIX si è mantenuto al di sotto 20 dalla fine di marzo: un livello chiave per i banchieri che cercano un mercato azionario meno volatile per valutare le offerte di azioni.